详解通威光伏业务，20亿净利的背后是什么？

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通威股份发布2018年年度报告。2018年公司实现营业收入275.35亿元，同比增长5.53%；实现归属于上市公司股东的净利润20.19亿元，同比增长0.51%；基本每股收益0.52元。公司拟向公司全体股东每10股派发现金红利1.6元(含税)。

通威股份主要业务简介

通威股份秉承“为了生活更美好”的企业愿景和“追求卓越，奉献社会”的企业宗旨，以农业及太阳能光伏为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式，主要业务及在产业链中的位置如下图所示：

光伏新能源业务

在光伏新能源方面，通威以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主，同时致力于“渔光一体”终端电站的投资建设及运维。截至报告期末，公司位于乐山、包头两个“5 万吨高纯晶硅及配套新能源项目”一期已按计划建成投产，达产后公司高纯晶硅产能将达到 8 万吨；太阳能电池已形成 12GW 产能规模，分别布局在成都和合肥，包括 3GW 多晶电池和 9GW 高效单晶电池。

通威子公司永祥股份实现了生产装置满负荷连续运行，并基本达到了满产满销，全年实现高纯晶硅销量1.92万吨，同比增长19.74%，平均生产成本进一步下降至5.53万元/吨左右，全年毛利率仍达33.88%。

乐山、包头两个“5 万吨高纯晶硅及配套新能源项目”一期项目按计划建成投产，达产后公司高纯晶硅产能将达到 8 万吨/年，生产成本将降至 4 万元/吨，有效缓解国内高品质单晶用料供不应求的局面，加速进口替代进程。化工板块作为高纯晶硅循环经济产业链的重要组成部分，一方面有效促进了循环产业链各环节成本的下降，另一方面其自身持续保持生产装置的高效运行，实现了较好的经济效益。报告期内，PVC、烧碱、水泥产能利用率均达历史新高水平。

在太阳能电池领域，截止报告期末，通威太阳能已形成 3GW 多晶、9GW 单晶电池共 12GW 产能规模，2019 年 3 月公司启动了成都四期及眉山太阳能电池项目，随着新建产能的陆续投产，预计 2019 年底公司太阳能电池规模将达到 20GW。作为全球最大的专业太阳能电池生产企业，通威太阳能以规模、技术及质量优势拥有了稳定的战略合作客户，已与全球前十大下游组件商中的九家建立长期战略合作关系，如下图所示：

智能制造助力降本增效

报告期内，通威太阳能通过智能制造工业 4.0 项目的成功实施，进一步提升了自动化水平，优化了生产管理效率及人员结构，全年实现太阳能电池及组件销售 6.44GW，同比增长 61%，产能利用率维持 115%左右。同时强调与供应商的双赢合作，达到降本提质效果。在产品品质方面，量产转换效率、电池碎片率、良品率等质量指标在行业内也均处于领先水平。2018 年 3 月 1 日，国家工信部发布的《光伏制造行业规范条件（2018 年版）》中将单晶电池现有产能和新建产能的转换效率要求分别提升至 19%和 21%，通威太阳能现有和新建产能电池转换效率均远超规范指标要求。依托于价值营销，公司已开始引导电池片价格在平价上网的进程中实现透明化。

在光伏发电业务方面，通威新能源已在包括江苏如东、江苏扬中、江西南昌、广西钦州、湖北天门、广东台山、内蒙古土左旗、安徽怀宁、安徽和县等全国多个省市开发建设了“渔光一体”基地。截止报告期末，公司已建成以“渔光一体”为主的发电项目 52 个，装机并网规模 1151MW，2018 年实现发电 84,314 万度。在发电业务开展过程中，公司主要强调差异化竞争力的打造和提升，突显“水上持续产出清洁能源，水下产出优质水产品”复合增效优势。同时紧紧围绕“543”的成本目标，加快推进光伏平价上网步伐，公司在内蒙古赤峰市敖汉旗 100MW 光伏电站项目装机成本已下降至 4 元/瓦以下。

通威股份主营构成数据

通威股份运营业务数据

通威股份2019一季度预告

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